引進錦江集團之后，時隔約兩年，魯北集團混改再度啟程。9月5日，魯北化工（600727）控股股東魯北集團在山東產權交 易中心掛牌，擬增 資引入新的戰(zhàn)略投資者。這是魯北集團2年內進行的第二次“混改”。此次混改將在現有股權架構的基礎上，進行增 資擴股，增 資比例約為20%，增 資金額不低于3.39億元，新進股東將成為魯北集團的第三大股東。   　　此前魯北化工的一則公告讓魯北集團混改進入到人們視野。今年4月11日，魯北化工公告稱，魯北集團擬通過公開掛牌征集程序，以增 資擴股的方式引入一家產業(yè)結構優(yōu)勢明顯、戰(zhàn)略協同性強、具有實力的戰(zhàn)略投資者。引入的新股東將持有魯北集團約20%的股權，魯北集團原有股東同比例稀釋。本次交易完成后，魯北高新區(qū)持股44.40%，錦江集團持股35.60%，新股東持股20.00%，魯北高新區(qū)仍為魯北集團相對控股的第一大股東。   　　第一次混改   　　魯北集團前身是1977年8月份籌建的無棣硫酸廠。2016年7月份混改之前，一直是國有獨資的有限責任公司。   　　2016年3月，魯北集團啟動首次混合所有制改革，采用增 資擴股方式通過公開征集程序引入戰(zhàn)略投資者錦江集團。2016年7月份，錦江集團增 資6.04億元持有魯北集團44.5%的股份。首次混改完成后，魯北集團企業(yè)性質變?yōu)閲锌毓傻挠邢挢熑喂荆敱备咝聟^(qū)持股55.5%，錦江集團持股44.5%。   　　“魯北集團首次混改引進錦江集團后，根據各自的優(yōu)勢，對魯北集團的現有產業(yè)進行了優(yōu)化。”魯北集團副總經理吳玉瑞告訴記者，2016年9月份錦江集團對魯北集團下屬子公司海生生物的鋁業(yè)生產裝置進行了托管，托管后的海生生物生產經營情況持續(xù)向好；2016年11月份，錦江集團對魯北集團下屬子公司山東金海鈦業(yè)進行增 資擴股，增 資金額3.51億元，持有金海鈦業(yè)34%的股份，2017年4月份完成增 資工作。   　　通過第一次“混改”，魯北集團在戰(zhàn)略規(guī)劃能力、經營狀況、融資能力上都得到明顯改善。魯北集團與錦江集團瞄準新能源、新材料領域，在魯北高新區(qū)內共同規(guī)劃了2萬噸碳酸鋰、3萬噸磷酸鐵和磷酸鐵鋰、氯化法鈦白粉等十余個重點項目，總投資200億元，項目前期工作正在有序開展。   　　吳玉瑞表示，“通過混改和資產托管后，魯北集團盈利能力持續(xù)向好，2017年的營業(yè)收入、利潤均達到歷史最 好水平。魯北集團企業(yè)信譽度明顯提升，融資環(huán)境也得到了進一步改善，降低了企業(yè)融資成本。”   　　估值不低于19.72億元引戰(zhàn)略投資   　　根據掛牌信息，魯北集團擬采用增 資擴股方式通過公開征集程序引入第三方投資者進行混合所有制改革。本次“混改”在現有股權架構的基礎上，按照國資部門備案的評估價值為底價進行增 資，新股東增 資比例約為20%，增 資金額不低于49289.3525萬元，為魯北集團的第三股東，募集 資金全部用于魯北集團業(yè)務拓展、資本支出和補充流動資金。按照這一增 資底價，魯北集團在引入戰(zhàn)略投資者之前的估值不低于19.72億元，較審計報告披露的凈資產會有大幅增值。審計報告顯示，截至2018年3月31日，魯北集團所有者權益合計為-11750.1萬元。   　　對于戰(zhàn)略投資者，魯北集團并未設定較高門檻。魯北集團要求意向投資方為企業(yè)法人的，其實繳注冊資本須不低于2億元，凈資產不低于10億元；意向投資方為合伙制企業(yè)的，其主要合伙人或實際出資人至少有一家實繳注冊資本須不低于人民幣2億元，凈資產不低于10億元；意向投資方在化工或新能源行業(yè)能夠與增 資企業(yè)形成互補或為增 資企業(yè)帶來產業(yè)提升的優(yōu)先投資。此外，該項目不接受聯合體投資。   　　參與此次混改的相關人員告訴記者，“我們沒做過高的門檻設定，就是想實實在在地對意向方進行遴選，找到和我們資源更為匹配的戰(zhàn)略投資者”。   　　此次增 資擴股實施后，魯北集團股權結構也將發(fā)生重大變化，魯北高新區(qū)、錦江集團和新股東將分別持有魯北集團44.4%、35.6%20%的股權，魯北集團的股東結構將進一步多元化，產權結構分散化，有助于提高民營股東的投資積極性，健全完善法人治理結構，提高企業(yè)決策執(zhí)行效率。   　　本次混改是對魯北集團前次混改的持續(xù)深化。魯北集團在前期混改成功的基礎上再次混改，可進一步壯大魯北集團資本實力，加快推進項目建設力度，持續(xù)激發(fā)企業(yè)活力，迅速做強做大魯北集團。   　　據悉，魯北集團采取了多種措施，杜絕在本次混改過程中國有資產流失。   　　無棣縣國有資產管理局局長吳興本介紹說：“魯北集團本次混改采用增 資擴股的方式，是增量轉讓，而不是存量轉讓，現有的國有資產沒發(fā)生轉移。同時，本次混改魯北集團、魯北化工管理層以及主管部門等有關利益方均不直接或間接參與，不存在利益輸送的問題。”   　　同時，本次混改將嚴格按照《企業(yè)國有資產交易監(jiān)督管理辦法》進行規(guī)范操作，采用在山東產權交 易中心公開征集潛在投資者的形式，真正實現“公開、公平、透明”，擇優(yōu)選擇投資方。   　　不僅要做到防止國有資產流失，吳興本強調，對于戰(zhàn)略投資者，魯北集團要求其須具有整合、發(fā)展、延伸魯北集團現有產業(yè)鏈能力，在化工或新能源行業(yè)能夠與魯北集團形成互補及較強的協同性，且能為魯北集團帶來產業(yè)提升，促進企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，實現國有資產的保值增值。   　　混改完成后，盡管魯北高新區(qū)由絕 對控股變?yōu)橄鄬毓?，魯北高新區(qū)仍為魯北集團第一大股東。   　　此外，魯北集團黨委副書記陳樹常介紹，《魯北集團混合所有制改革方案》已經2018年6月30日召開的魯北集團第七屆一次職工代表大會審議通過。為保障職工的合法權益，在本次混改方案中關于職工安置總體原則為“對全員職工進行安置，確保沒有職工下崗、職工的利益不受損失”。   　　魯北化工是魯北集團旗下的上市公司。魯北集團二次混改對上市公司會產生怎樣的影響？這是投資者非常關心的問題。   　　魯北化工董事會秘書張金增告訴記者，本次混改是上市公司控股股東層面的混改，魯北集團作為魯北化工的控股股東，直接持有魯北化工30.56%的股權。目前，魯北高新區(qū)和錦江集團分別持有魯北集團55.5%和44.5%的股權，無棣縣國有資產管理局為魯北化工的實際控制人。本次混改方案如獲通過并實施完成，魯北集團股權結構將發(fā)生重大變化，魯北高新區(qū)約持有魯北集團44.40%的股權，錦江集團約持有35.60%的股權，新股東約持有20%的股權，國有股東由絕 對控股變?yōu)橄鄬毓伞?  　　“本次混改對上市公司來講主要影響是，是否構成實際控制人變更。如果征集到的新股東與錦江集團存在一致行動關系，將導致魯北化工實際控制人變更；如果新股東與原股東錦江集團不存在一致行動關系，同時國有股東如能夠控制魯北集團董事會和監(jiān)事會，魯北化工的實際控制人將未發(fā)生變更。”張金增表示。