9月3日，六大電力集團(tuán)沿海電廠總庫存為1558.3萬噸，是近三年來的最高點(diǎn)，電廠庫存可用天數(shù)達(dá)到23.1天。   　　立秋以來，北方地區(qū)天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，南方地區(qū)雖然偶爾也有高溫天氣出現(xiàn)，但全國整體氣溫回落比較明顯。氣溫的季節(jié)性變化對(duì)煤炭市場也產(chǎn)生了影響。   　　日耗回落 庫存回升   　　8月27日，六大電力集團(tuán)沿海電廠日耗降至67.8萬噸，這是自6月13日以來首次跌破70萬噸，相比8月3日84.3萬噸的夏季最高日耗量，降幅達(dá)到19.5%，之后日耗持續(xù)低于70萬噸。   　　隨著電廠日耗回落，用電淡季來臨，下游電廠開始準(zhǔn)備利用淡季進(jìn)行檢修，電廠和港口開始出現(xiàn)庫存積累的現(xiàn)象。9月3日，六大電力集團(tuán)沿海電廠總庫存為1558.3萬噸，是近三年來的最高點(diǎn)，電廠庫存可用天數(shù)達(dá)到23.1天。而且，秦皇島港庫存在8月27日一度降至600萬噸以下之后開始持續(xù)攀升，9月5日，達(dá)到645.5萬噸。   　　電廠日耗回落，港口、電廠庫存處于高位，導(dǎo)致下游電廠采購積極性下降，表明季節(jié)性因素對(duì)煤炭需求的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，動(dòng)力煤價(jià)格壓力相對(duì)較大。   　　據(jù)悉，中國神華9月的月度長協(xié)價(jià)格日前已經(jīng)發(fā)布，5500大卡的月度長協(xié)定價(jià)比上月每噸下降13元，為每噸602元。大型煤企下調(diào)月度長協(xié)價(jià)格導(dǎo)致貿(mào)易商情緒也偏悲觀，能夠接受的成交價(jià)是5500大卡動(dòng)力煤每噸620元，貿(mào)易商大多擔(dān)心煤價(jià)會(huì)由穩(wěn)定運(yùn)行變?yōu)榭焖傧碌?。?jīng)歷過前期市場旺季不旺和煤炭自燃及雨澆后，貿(mào)易商也越來越理性，加快成交，把能夠掙到的利潤掙到手是現(xiàn)在貿(mào)易商的主流想法。   　　不過，近期有一些非電端用戶在提前補(bǔ)庫，加上電廠正常剛需采購，短期需求對(duì)當(dāng)前價(jià)格有一定支撐，所以近期動(dòng)力煤價(jià)格也比較穩(wěn)定，沒有因?yàn)橄掠涡枨鬁p弱而出現(xiàn)比較明顯的回落。   　　供應(yīng)穩(wěn)定   　　今冬煤價(jià)波動(dòng)或較平緩   　　目前國內(nèi)煤炭供應(yīng)端變化不大，環(huán)保因素對(duì)西北地區(qū)個(gè)別小礦生產(chǎn)有一定影響，但是多數(shù)煤企目前都是正常生產(chǎn)，供應(yīng)上變化不大。加上今年整體產(chǎn)能有較大增量，短期供應(yīng)端不會(huì)對(duì)市場運(yùn)行產(chǎn)生較大影響。   　　另外，從近期了解的情況看，鐵路運(yùn)力也比較寬松，一些焦化廠和煉焦煤企業(yè)也可以比較順利地請(qǐng)到車皮計(jì)劃。山西地區(qū)對(duì)于汽運(yùn)的限制，更多還是在南部地區(qū)，對(duì)于大同等動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)的影響相對(duì)較小。所以，目前以生產(chǎn)和運(yùn)輸段代表的供應(yīng)端比較寬松，呈現(xiàn)出了比較明顯的淡季特征。   　　去年冬季電廠搶煤大戰(zhàn)歷歷在目，所以今年下游用戶一直維持相對(duì)較高的庫存。對(duì)于今冬煤炭市場來說，電廠一改往年淡季主動(dòng)去庫存堅(jiān)決打壓煤價(jià)的態(tài)度，雖然主要還是接收長協(xié)煤，對(duì)于高于長協(xié)價(jià)的市場煤也有比較明確的限價(jià)采購政策，但市場還是有成交量的。相比去年10月集中累庫，今年電廠把冬儲(chǔ)提前到了9月，這在一定程度上會(huì)產(chǎn)生占用資金的壓力，對(duì)現(xiàn)階段打壓煤價(jià)造成一定影響，但相比去年冬季快速上漲的煤價(jià)，電廠還是選擇這種未雨綢繆的方式，意在防止冬季由于運(yùn)輸瓶頸造成煤價(jià)暴漲的局面出現(xiàn)。   　　對(duì)于進(jìn)口煤的政策，目前還不是很明朗，但筆者預(yù)計(jì)，完全放開的可能性不大。如果未來進(jìn)口煤在量上不能有進(jìn)一步突破的話，那么對(duì)市場的影響將比較有限。   　　綜合分析，筆者認(rèn)為，隨著季節(jié)性的變化，下游煤耗回落是不可避免的，今年下游用戶庫存明顯高于去年的情況也不會(huì)改變，只是下游提前補(bǔ)庫會(huì)導(dǎo)致淡季煤價(jià)下行空間縮小。放長到整個(gè)采暖季，6%的需求增速是可以保障的，煤價(jià)還是有一定拉漲的預(yù)期，只是整體幅度應(yīng)該是小于去年的，而且價(jià)格波動(dòng)也會(huì)更加平滑。來源：秦皇島煤炭網(wǎng)