11月15日，中共中央國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于學(xué)前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》），就學(xué)前教育發(fā)展不平衡不充分問(wèn)題提出改進(jìn)要求。其中，民辦幼兒園一律不準(zhǔn)上市，隨后在美上市公司紅黃藍(lán)教育（RYB）開(kāi)盤(pán)股價(jià)大跌超50%。   　　政策沖擊   　　《意見(jiàn)》提出，到2020年，全國(guó)學(xué)前三年毛入園率達(dá)到85%，普惠性幼兒園覆蓋率（公辦園和普惠性民辦園在園幼兒占比）達(dá)到80%；到2020年，基本形成以本專科為主體的幼兒園教師培養(yǎng)體系，本?？茖W(xué)前教育專業(yè)畢業(yè)生規(guī)模達(dá)到20萬(wàn)人以上；到2035年，全面普及學(xué)前三年教育，建成覆蓋城鄉(xiāng)、布局合理的學(xué)前教育公共服務(wù)體系。   　　《意見(jiàn)》對(duì)于民辦園提出了詳細(xì)的要求，要遏制過(guò)度逐利行為，社會(huì)資本不得通過(guò)兼并收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)、加盟連鎖、利用可變利益實(shí)體、協(xié)議控制等方式控制國(guó)有資產(chǎn)或集體資產(chǎn)舉辦的幼兒園、非營(yíng)利性幼兒園；已違規(guī)的，由教育部門(mén)會(huì)同有關(guān)部門(mén)進(jìn)行清理整治，清理整治完成前不得進(jìn)行增資擴(kuò)股；參與并購(gòu)、加盟、連鎖經(jīng)營(yíng)的營(yíng)利性幼兒園，應(yīng)將與相關(guān)利益企業(yè)簽訂的協(xié)議報(bào)縣級(jí)以上教育部門(mén)備案并向社會(huì)公布；當(dāng)?shù)亟逃块T(mén)應(yīng)對(duì)相關(guān)利益企業(yè)和幼兒園的資質(zhì)、辦園方向、課程資源、數(shù)量規(guī)模及管理能力等進(jìn)行嚴(yán)格審核，實(shí)施加盟、連鎖行為的營(yíng)利性幼兒園原則上應(yīng)取得省級(jí)示范園資質(zhì)。   　　值得關(guān)注的是，《意見(jiàn)》指出，民辦園一律不準(zhǔn)單獨(dú)或作為一部分資產(chǎn)打包上市，上市公司不得通過(guò)股票市場(chǎng)融資投資營(yíng)利性幼兒園，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)營(yíng)利性幼兒園資產(chǎn)。在美上市的紅黃藍(lán)股票受政策影響，開(kāi)盤(pán)大跌50%。   　　對(duì)于上述《意見(jiàn)》可能造成影響，聯(lián)幫在線教育創(chuàng)始人李白在接受《華夏時(shí)報(bào)》本報(bào)記者表示：“對(duì)前段時(shí)間PE、VC收購(gòu)幼兒園的資本會(huì)有很大沖擊，民辦幼兒園行業(yè)短期陣痛劇烈，長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)走向利好，回歸教育本質(zhì)是國(guó)家的方向。”   　　此外，《意見(jiàn)》要求各地要將無(wú)證園全部納入監(jiān)管范圍，加大整改扶持力度，通過(guò)整改扶持規(guī)范一批無(wú)證園，達(dá)到基本標(biāo)準(zhǔn)的，頒發(fā)辦園許可證。整改后仍達(dá)不到安全衛(wèi)生等辦園基本要求的，地方政府要堅(jiān)決予以取締，并妥善分流和安置幼兒。2020年年底前，各地要穩(wěn)妥完成無(wú)證園治理工作。   　　對(duì)此，李白表示：“去泡沫，回歸教育質(zhì)量，才能讓真正提供優(yōu)質(zhì)教育產(chǎn)品服務(wù)的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，做好的幼兒教育要回歸到好課程、好老師身上。”   　　紅黃藍(lán)遭暴擊   　　民辦幼兒園一律不準(zhǔn)上市，在美上市公司紅黃藍(lán)教育（RYB）開(kāi)盤(pán)股價(jià)大跌50%。   　　而紅黃藍(lán)教育的“黑歷史”令人難忘。在1年前的2017年11月23日，北京市朝陽(yáng)區(qū)紅黃藍(lán)北京新天地幼兒園（下稱朝陽(yáng)區(qū)新天地分院）被指疑似虐童；11月24日，紅黃藍(lán)發(fā)布疑似虐童的公告稱：“目前我們已配合警方提供了相關(guān)監(jiān)控資料及設(shè)備，涉事老師暫停職，配合警方調(diào)查。”   　　而在早兩個(gè)月前的美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2017年9月27日，紅黃藍(lán)教育成功登陸美國(guó)紐交所，稱為中國(guó)第一家獨(dú)立上市的學(xué)前教育品牌，也不乏證券研報(bào)因看好我國(guó)幼教行業(yè)紅利期，預(yù)測(cè)紅黃藍(lán)教育未來(lái)2-3年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)而給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。   　　虐童事件爆發(fā)次日，紅黃藍(lán)教育股價(jià)破發(fā)，跌至16.45美元/股，今年6月開(kāi)始，紅黃藍(lán)教育股價(jià)開(kāi)始反彈，截至目前紅黃藍(lán)教育股價(jià)回漲至20.57美元/股，漲幅已達(dá)25%。而紅黃藍(lán)教育的前十大股東也早已換血。   　　紅黃藍(lán)事件發(fā)生時(shí)，21世紀(jì)教育研究院副院長(zhǎng)熊丙奇在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“中國(guó)當(dāng)前的學(xué)前教育的問(wèn)題是存在大量的學(xué)前教育資源短缺，那要解決這個(gè)短缺的問(wèn)題，政府部門(mén)必須加大投入，保證3歲到6歲幼兒園的普惠屬性，同時(shí)0-3歲學(xué)前教育階段也要加大一定的投入。”   　　此外，熊丙奇還談到，但同時(shí)按照目前的中國(guó)的整體情況來(lái)看，學(xué)前教育不可能完全靠政府投資來(lái)解決的，必須開(kāi)放社會(huì)資金進(jìn)入到學(xué)前教育的領(lǐng)域來(lái)，由于學(xué)前教育他本身是非義務(wù)教育的特點(diǎn)，尤其是0-3歲這個(gè)學(xué)前教育更多是照看和看護(hù)的性質(zhì)，因此在社會(huì)資金進(jìn)入學(xué)生教育這個(gè)領(lǐng)域過(guò)程中可以選擇營(yíng)利性和非營(yíng)利性，要求所有的社會(huì)資金進(jìn)入這個(gè)學(xué)校教育領(lǐng)域都選擇非營(yíng)利性，就可能導(dǎo)致一些資金進(jìn)入后，其積極性會(huì)受到一定的限制。   　　不過(guò)，僅從成績(jī)單看來(lái)看，1年的時(shí)間還未過(guò)，紅黃藍(lán)“虐童”事件就早已平息。   　　北京時(shí)間8月28日，紅黃藍(lán)教育（RYB）交上市以來(lái)的首份半年報(bào)，截至6月30日，公司凈收入為7620萬(wàn)美元，比2017年前6個(gè)月的6430萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)18.51%；2018年前6個(gè)月毛利潤(rùn)為1650萬(wàn)美元，較去年同期1300萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)26.92%；凈利潤(rùn)為200萬(wàn)美元，同比降低62.26%，調(diào)整后凈利潤(rùn)為600萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)9.09%。   　　就2018年第二季度而言，紅黃藍(lán)凈收入從2017年同期的3780萬(wàn)美元增長(zhǎng)25.6％至4750萬(wàn)美元。   　　對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，紅黃藍(lán)教育首席財(cái)務(wù)官魏萍表示：“第二季度，我們的凈收入同比增長(zhǎng)了25.6％，我們直接經(jīng)營(yíng)幼兒園的入學(xué)人數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)是其中的一個(gè)主要因素。”   　　截至6月30日，紅黃藍(lán)教育直營(yíng)幼兒園注冊(cè)學(xué)生人數(shù)為2.35萬(wàn)，同比2017年的2.05萬(wàn)人增長(zhǎng)15%。   　　據(jù)財(cái)報(bào)顯示，紅黃藍(lán)教育今年還進(jìn)行了收購(gòu)擴(kuò)張，2018年6月，紅黃藍(lán)教育訂立最終協(xié)議，收購(gòu)上海早期兒童教育服務(wù)供應(yīng)商的80％股權(quán)，并提供兩間為2至6歲兒童提供國(guó)際培訓(xùn)課程的設(shè)施；本季度末，紅紅藍(lán)教育與北京一家教育服務(wù)集團(tuán)簽訂了90％的股權(quán)，并獲得了包括國(guó)際幼兒園在內(nèi)的教育資產(chǎn)組合，兩次收購(gòu)的總代價(jià)約為2300萬(wàn)美元。   　　紅黃藍(lán)教育創(chuàng)始人兼CEO史燕來(lái)表示，業(yè)績(jī)是由于我們直接經(jīng)營(yíng)幼兒園的入學(xué)率穩(wěn)定增長(zhǎng)以及特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)收入增加所致。   　　面對(duì)政策的襲來(lái)，資本逃離，紅黃藍(lán)教育將走向何方？