12月3日，中國(guó)央行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債券市場(chǎng)執(zhí)法工作的意見(jiàn)》顯示，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)銀行間債券市場(chǎng)、交易 所債券市場(chǎng)違法行為開(kāi)展統(tǒng)一的執(zhí)法工作。人民銀行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)展改革委繼續(xù)按現(xiàn)行職責(zé)分工做好債券市場(chǎng)行政監(jiān)管。債券市場(chǎng)自律組織及其他市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)做好自律管理等相關(guān)工作。  

這是監(jiān)管首次明確證監(jiān)會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)的統(tǒng)一執(zhí)法權(quán)，并進(jìn)一步明確了債券市場(chǎng)不同監(jiān)督管理部門的監(jiān)管職責(zé)，被市場(chǎng)視作繼9月4日央行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布2018年第14號(hào)公告，允許信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)和交易 所債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資質(zhì)互認(rèn)，推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)和交易 所債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)的逐步統(tǒng)一后，債券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管迎來(lái)的又一重要舉措。  

東方金誠(chéng)評(píng)級(jí)副總監(jiān)俞春江對(duì)界面新聞表示，2018年第14號(hào)公告以來(lái)，債券市場(chǎng)互聯(lián)互通、統(tǒng)一監(jiān)管的新時(shí)代已經(jīng)正式到來(lái)。央行、證監(jiān)會(huì)、交易商協(xié)會(huì)、發(fā)改委等在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下持續(xù)推動(dòng)銀行間和交 易所債券市場(chǎng)監(jiān)督管理的統(tǒng)一化進(jìn)程，主要的成果集中在協(xié)調(diào)統(tǒng)一債券發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、打擊監(jiān)管套利行為等。而此次《意見(jiàn)》的發(fā)布，“標(biāo)志著我國(guó)債券市場(chǎng)監(jiān)督管理制度更為完善，債券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展有望提速。”  

俞春江預(yù)計(jì)，在統(tǒng)一執(zhí)法框架下，債券市場(chǎng)執(zhí)法力度將大幅度加強(qiáng)，尤其是銀行間債券市場(chǎng)彌補(bǔ)了執(zhí)法短板，將有效敦促債券市場(chǎng)參與者規(guī)范債券相關(guān)行為，提高債券市場(chǎng)的規(guī)范性和運(yùn)行效率。預(yù)計(jì)統(tǒng)一監(jiān)管框架下的配套規(guī)則還將陸續(xù)出臺(tái)，為債券市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管夯基礎(chǔ)。  

我國(guó)債券市場(chǎng)長(zhǎng)期處于兩個(gè)市場(chǎng)--銀行間債券市場(chǎng)和交易 所債券市場(chǎng)--的割裂狀態(tài)，不同債券品種還面臨不同部門監(jiān)管。例如，中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行間債券市場(chǎng)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)負(fù)責(zé)審批國(guó)有企業(yè)發(fā)債，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管交易 所債券市場(chǎng)。過(guò)往一些分析人士認(rèn)為，多頭監(jiān)管的存在造成了整個(gè)債券市場(chǎng)的互不協(xié)調(diào)、管理混亂、監(jiān)管政策法律很難發(fā)揮其真正的作用，限制了市場(chǎng)發(fā)展。因此，發(fā)展債券市場(chǎng)，也必須從統(tǒng)一監(jiān)管、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)入手。  

推動(dòng)債券市場(chǎng)統(tǒng)一也是目前金融改革的一項(xiàng)重要議題。8月24日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)防范化解金融高風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議，提出要完善多層次資本市場(chǎng)體系、建立統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào)發(fā)展的債券市場(chǎng)。  

11月2日，央行發(fā)布《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2018)》，提出要進(jìn)一步統(tǒng)一銀行間市場(chǎng)和交易 所市場(chǎng)發(fā)行人和投資者的相關(guān)規(guī)制，培育成熟的機(jī)構(gòu)投資者。   　　本次《意見(jiàn)》就證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一執(zhí)法工作方面明確，對(duì)涉及公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、金融債券等各類債券品種的信息披露違法違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)以及其他違反證券法的行為，依據(jù)證券法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定和行政處罰。對(duì)商業(yè)銀行、證券公司等在承銷各類債券過(guò)程中的違法行為，依照證券法 第一百九十一條進(jìn)行處罰。違法行為情節(jié)嚴(yán)重的，由證監(jiān)會(huì)依據(jù) 證券法第二百三十三條對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入措施。在案件調(diào)查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，及時(shí)移送公安機(jī) 關(guān)依法追究 刑事責(zé)任;公安機(jī) 關(guān)在接到依法移送的案件后，及時(shí)立案?jìng)刹?。  

此外，《意見(jiàn)》還在執(zhí)法保障和協(xié)同配合方面做出具體規(guī)定。對(duì)于央行和發(fā)改委而言，要積極支持證監(jiān)會(huì)開(kāi)展債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法工作，配合證監(jiān)會(huì)進(jìn)行案件會(huì)商，就案件涉及的專業(yè)問(wèn)題出具書面意見(jiàn)，配合做好行政復(fù)議和行政訴訟的答復(fù)、應(yīng)訴工作。人 民銀行、發(fā)展改革委發(fā)現(xiàn)涉及債券違法活動(dòng)的線索，及時(shí)移送證監(jiān)會(huì)。  

俞春江表示，《意見(jiàn)》出臺(tái)后，央行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、交易商協(xié)會(huì)等組成對(duì)債券市場(chǎng)監(jiān)督管理的“一致行動(dòng)人”，采取聯(lián)合行動(dòng)，共享信息，強(qiáng)化監(jiān)管，債券市場(chǎng)監(jiān)督管理“一致行動(dòng)人”的形象更為具體和明確。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月末，我國(guó)債券市場(chǎng)余額達(dá)到83.8萬(wàn)億元，位居全球第三、亞洲第二，公司信用類債券余額位居全球第二、亞洲第一。

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