【中國建材網(wǎng)】上周滬深股市沖高受阻，但建材板塊卻漸漸走出底部，金隅股份、冀東水泥等個股紛紛出現(xiàn)在漲幅榜前列；同力水泥、中國玻纖等品種也在震蕩中重心上移。

首先，建材股估值較低，提供估值復(fù)蘇動力。對于水泥建材股來說，近年來雖然面臨下游需求回落的影響，但由于管理效率的提升，以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的整合，盈利能力仍然保持提升的態(tài)勢。因此，江西水泥、金隅股份等品種的動態(tài)市盈率居然不足10倍，已成當(dāng)前A股市場的估值洼地。

其次，政策新熱點出現(xiàn)，刺激建材股釋放估值復(fù)蘇能量。關(guān)于設(shè)立京津冀經(jīng)濟圈的提議，為地處京津冀經(jīng)濟圈的建材企業(yè)提供了樂觀的預(yù)期和炒作的借口。因為京津冀經(jīng)濟圈具有強大的輻射能力，可以將北京核心區(qū)域的高房價需求向保定、張家口甚至天津等區(qū)域挺進，使相關(guān)地區(qū)的建材需求急劇提升。受此影響，冀東水泥、金隅股份等個股的估值優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，吸引新增資金不斷涌入，推動股價不斷攀升。

第三，并購整合釋放行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會。很多行業(yè)的發(fā)展趨勢也有利于建材業(yè)的發(fā)展。一是節(jié)能建材產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。此前中國并未關(guān)注節(jié)能建材行業(yè)的發(fā)展，但是，隨著環(huán)境壓力不斷增強，中國在近年來開始加大對節(jié)能建材行業(yè)的政策扶持力度，這也是中國玻纖等節(jié)能建材類公司市場需求依然保持旺盛的誘因之一。二是行業(yè)并購整合趨勢延續(xù)。對于建材行業(yè)來說，作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，以規(guī)模取勝是必然的手段，因此，行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)近年來一直利用資本市場的力量，持續(xù)進行并購整合，中國玻纖、北新建材、海螺水泥、冀東水泥等公司就是通過不斷并購，才成為區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)龍頭。三是淘汰落后產(chǎn)能，導(dǎo)致建材業(yè)市場供給的減弱。水泥建材業(yè)一直是高耗能產(chǎn)業(yè)，越是小企業(yè)，單位耗能越高，釋放出的高污染氣體也較多，對環(huán)保的壓力也遠大于大企業(yè)。近年來國內(nèi)一直在淘汰落后產(chǎn)能，導(dǎo)致水泥產(chǎn)業(yè)供給端明顯萎縮。但是，由于“保增長”的政策及地方政府對基礎(chǔ)設(shè)施的投入，對水泥建材的需求卻比較穩(wěn)定，因此出現(xiàn)“供給減少、需求穩(wěn)定”的態(tài)勢，導(dǎo)致水泥建材產(chǎn)品的價格水漲船高。這些均有利于水泥行業(yè)類個股的估值復(fù)蘇。

業(yè)績彈性較大的水泥建材股較值得重點關(guān)注。一是區(qū)域龍頭或行業(yè)龍頭，如金隅股份、海螺水泥、江西水泥、中國玻纖等；二是并購重組預(yù)期較強烈的品種，如同力水泥，大股東做大做強的預(yù)期較強，值得跟蹤；三是新疆板塊的建材股因新疆的基建尚處于啟動初期，也值得關(guān)注。四是西部地區(qū)的水泥建材股，如西部建材、青松建化等。